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  • 大飞机试飞在即 这些股已有翻倍潜力(附股)

       时间:2017-03-27 20:34:49     浏览:7475    评论:0    
    核心提示:最新可靠消息,首架大飞机C919已经进入最后试飞的准备阶段,试飞时间或安排在上半年。预计大飞机C919将有万亿市场市场规模,这个“大蛋糕”谁会参与分吃?产业链上最受益的环节又是什么?投资大飞机又应该如何布局?一、大飞机C919为何物1.大飞机C919先了解一下飞机大小的界定,一般是载重大小、航程远近和座位多少三个方面

    最新可靠消息,首架大飞机C919已经进入最后试飞的准备阶段,试飞时间或安排在上半年。预计大飞机C919将有万亿市场市场规模,这个“大蛋糕”谁会参与分吃?产业链上最受益的环节又是什么?投资大飞机又应该如何布局?

    一、大飞机C919为何物

    1.大飞机C919

    先了解一下飞机大小的界定,一般是载重大小、航程远近和座位多少三个方面界定。咱们所说的大飞机一般是指起飞总重超过100吨的运输类飞机,包括军用大型运输机和民用大型运输机,也包括一次航程达到3000公里的军用机或乘坐达到100座以上的民用客机。

    而C919就是由我国通过“主制造商+供应商”模式,打造的一款载客量达到190人的中程干线客机。

    2.大飞机C919的优势

    与同一级别的波音737-MAX和A320NEO大飞机相比,C919最明显的两大优势。首先就是成本优势明显,从公开的数据来看,C919的目录价格是5000万美元,基本上是其他竞争对手价格的一半。

    其次,设计优势明显,与同级别的波音737-MAX的设计相比,C919设计年代较晚,更容易添加上更先进的技术。无论是从机舱到飞控再到飞机的发动机,C919都有一定的优势。C919机舱变得更加宽敞,飞控自动化程度提高,发动机推动力也变大了,使得C919的市场潜力更大。

    二、投资的逻辑支撑

    通过介绍,可知大飞机C919具有很明显的优势,那是否值得投资呢?回答当然是肯定的。具体的逻辑支撑可以从三个方向来分析,首先就是现在投资是否是较好的投资节点,其次是否具有政策支持,再就是看大飞机C919的市场规模。

    1.良“机”已现

    大飞机项目2006年启动以来,几经挫折,终于在2017年3月初完成滑行测试。进入试飞的最后准备阶段。从时间上看,3月份已经完成滑行测试,日前又通过技术评审,大飞机试飞的预期越来越强烈。

    从时间上看,最快在四月份就能完成试飞,最晚基本上半年就能完成。大飞机一旦成功完成试飞,离产业化发展指日可待。

    再从我国的航空业的大周期看。自2009年开始,民航业营收不断增长,虽然增速略有下降但是不断增长的营收,也说明整个行业还是处于较好的投资时期。

    2.国家政策支持

    毕竟,研发大飞机C919这样的项目涉及500多亿的投资。没有政策的支持难以发展。除了项目决策外,早在2015年提出的《中国制造2025》就专门提出要推动航空航天装备领域突破发展,大飞机制造得到国家进一步支持。

    此外,在通用航空领域低空逐渐放开,早在去年国家就出台《关于促进通用航空业持续健康发展的指导意见》等多项规定促进通用航空领域发展。近日召开的博鳌亚洲论坛,也首次提及通用航空,使得该领域有利好政策预期。通用航空领域的发展,给大飞机未来的市场化产业化提供政策支持。

    3.大飞机前景广阔

    虽然大飞机C919还没有完成试飞,更没有实现量产,但其市场规模已经显现。近期波音公司也做了一次预测,在未来20年,中国将需要6810架新飞机,价值在1万亿美元以上。预计2020年我国民用大飞机制造市场规模可达868亿元/年。从需求和产业前景的预测上看,大飞机的市场前景非常广阔。

    单单从2017年2月飞机引进情况看,2月引进的18架飞机,其中有3家A320NEO大飞机。可见,国内对大飞机的需求量较大。

    面对如此广阔的发展前景,大飞机一旦产业化经营必然带来丰厚的利润,带动国民经济。此外,大飞机发展不仅对经济有带动作用,对我国军事发展也有不可小觑的作用。话说回来,既然如此,投资机会又在哪里呢?

    三、投资的方向

    提到大飞机的投资方向,可以从产业化阶段来看,由于大飞机没有形成产业规模,优先受益的应该是制造环节相关企业,其次才是维修保养领域。

    而大飞机C919制造采用的是“主制造商+供应商”模式,即主制造商负责总体设计、总装、营销和售后服务,面向全球招标供应商负责原材料的供应、零部件和结构件的生产制造。大飞机的制造过程包括原材料、基础配套、分系统与总装。

    那大飞机制造的环节中,那个会更受益呢?显而易见,主制造商受益大于供应商,而供应商的受益程度,可以从技术的集成性与技术壁垒考虑。那么投资方向就容易梳理了。

    1.主制造商是龙头

    主制造商负责总体设计、总装等技术集成性最强环节,主制造商作为整机集成商不仅技术壁垒最高,而且处在行业内的垄断地位,具有丰厚的垄断利润。目前行业处在上升期,会成为最大受益者。在大飞机制造过程中,中航飞机旗下的西飞、沈飞、成飞是五大主要制造商之三,因此可以关注一下中航飞机(000768)。

    2.技术壁垒高的企业受益大

    大飞机C919产业属于技术集成性很强的产业。在这样产业中,技术集成性越强、技术壁垒越高相对应的受益就越大,从大飞机的产业链来看,除了主制造商(总装),就是分系统制造企业,相关的企业技术壁垒仅次于主制造商,因此可以关注中航机电(002013)、航天电子(600819)等。

     
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