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  • 市场风格将要切换?权重股周期股的春天来了吗?

       时间:2018-05-18 17:12:38     浏览:59010    评论:0    
    核心提示:今日权重周期股迎来一场饕鬄盛宴,油服板块大涨,银行、煤炭、保险券商等也都表现亮眼。更难得是的,中石油天量拉升逾7%,创下股灾以来最大的单日涨幅。而相应的,医疗、半导体、芯片等前期热点走弱,虽然回调并不猛烈,但医疗、科技股双杀,是近期不曾出现的情况。大盘风格要转换了吗?价值投资回归?估值洼地效应凸显?从

    今日权重周期股迎来一场饕鬄盛宴,油服板块大涨,银行、煤炭、保险券商等也都表现亮眼。更难得是的,中石油天量拉升逾7%,创下股灾以来最大的单日涨幅。而相应的,医疗、半导体、芯片等前期热点走弱,虽然回调并不猛烈,但医疗、科技股双杀,是近期不曾出现的情况。

    大盘风格要转换了吗?价值投资回归?估值洼地效应凸显?

    从资金进入的力度看,能源股的上涨能量尚未释放完毕。油价上涨的预期开始发酵,和前几个月屡次出现的行情一日游相比,周期股本日拉升,或许算的上一次体面的反弹。我们多次表示,将回避布局权重周期股,其中的政策面,宏观基本面的原因说了很多。当然,市场发展是波动反复的,大环境下也有小气候。过去的几次周期股反弹,我们的定义是,也许连短线博弈的价值都在衰减。但本次市场给出的基调,将使我们的判断发生一个调整。

    我们判断,本次权重反弹,将不会是一日游行情。而且,油服板块将受国际油价影响而短线走高,具备一定的操作价值。指数将因权重而受益,短期底部较为确定了。

    而受整体流动性影响,权重走强对题材股的分流效应,可能使得医药、消费、科技股的回调和震荡更持久一点。个股强弱分化也将比较明显,细分概念的强弱相关性将减弱。根据持仓个股的不同,要甄别对待。比如,制药概念可以比器械概念拿的更安心,回补仓位首选制药股。同时,5G板块就应比其他科技大类安全性更高些。行情的短期风格切换,就像飞机遇到气流,停止使用洗手间,系好安全带,不要随意走动,这是必要的注意事项。

    我们的持仓风格不会发生改变,本次对权重周期股也是短线介入,享受油价上涨的红利而已。本质上,限于体量、政策、流动性还有经济周期的影响,其反弹的幅度和持续性肯定远不如年初的科技股和今日的医疗股。因为其体量大,流动性好,短线资金进出方便,也是不错的投机标的。

    题材股方面,震荡回调是布局的良机,大趋势依旧没有改变。如果震荡回调时间比预期更久一些,也让回补仓位的节奏更加从容些,长远来看,这反而是好事。5G、人工智能、云计算,很可能是下一阶段科技股行情的热点。医疗板块如今回落,资金开始出现分歧,消费升级概念开始取得一致性预期。所以,医药股处于正常回落周期,超买个股可以适量减仓,调整充分后回补。但消费升级概念可以适量增持,和权重的短线资金形成一个多元化配置,能降低净值的波动水平,也是风控的需要。

    在美元上涨的大背景下,新兴市场的相应风险开始扩散。巴西今日结束降息周期,开始维稳本币雷亚尔。阿根廷墨西哥土耳其都已经躺下,印度股债汇也处于风雨飘摇中。受此影响,人民币也基本确认回调,前期上涨趋势终结。对A股尚未构成系统性影响,但也提示我们,美元荒所制造的流动性问题,将限制A股指数涨幅。当权重虹吸资金时,题材股的涨势就很难重新开始。

     
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