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  • H股全流通会不会带来“全流通牛市”?

       时间:2018-04-25 13:42:11     浏览:82639    评论:0    
    核心提示:2018年4月20日下午,证监会召开新闻发布会,宣布现正式推出首家H股“全流通”试点——联想控股股份有限公司。未来证监会将与香港保持密切沟通,“成熟一家、推出一家”,有序推进H股全流通试点。H股是境内企业直接在港股市场发行上市的股份,一般都是的IPO股份,剩下的都属于内资股,并不能在港交所交易,也就是说不是全流

    2018年4月20日下午,证监会召开新闻发布会,宣布现正式推出首家H股“全流通”试点——联想控股股份有限公司。未来证监会将与香港保持密切沟通,“成熟一家、推出一家”,有序推进H股全流通试点。

    H股是境内企业直接在港股市场发行上市的股份,一般都是的IPO股份,剩下的都属于内资股,并不能在港交所交易,也就是说不是全流通,例如邮储银行和中国电信等。

    数据显示,截止到2017年底,港股主板上市公司共有1821家,当中H股上市公司共250家,其中98家已完成境内A股或B股发行,余下152家尚未全流通。

    联想实现全流通拉开了H股全流通的序幕,不过小编认为全流通之后要考虑的第一个问题不是牛市是否到来,而是会不会遭遇大规模坚持。

    H股上市公司多是国有企业,且市值靠前的几乎都是国有企业,因此即使全流通之后,短期内被大幅减持的可能性也非常低。参照A股股权分置改革后的情形,国有大型企业的股票极少被减持。从这个角度看,此次H股全流通应该是国家层面的一个先行制度,是从长远考虑的,即获得将来万不得已时可出售的权利,并非是急于减持套现。

    同时,预计中期而言将有更多海外并购。当H股全流通完成后,将影响部分国企的中长期海外并购战略。过去几年,政府鼓励企业到海外投资,特别是“一带一路”相关项目。以现金全额支付可能不是大规模并购的最理想方式。H股实现全流通后,可以使用过去没有市场定价的内资股部分当做筹码购买海外资产,将大大提升企业海外投资的能力与积极性,预计国企和部分民企进行的海外并购将会增加。

    最后,全流通会使部分中小盘H股公司受益。对于香港上市公司要纳入港股通范围,其中一项要求是市值不低于50亿港元。但对于非流通股的H股公司而言,只计算可交易市值。因此,一旦H股全流通完成,可交易市值低于50亿港元但总市值高于50亿港元的公司将有资格被纳入港股通。

     
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