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  • 小心避坑!细数股权众筹中的股权架构设计

       时间:2018-04-10 10:54:56     浏览:24007    评论:0    
    核心提示:在股权众筹的方案设计过程中,股权架构的相关问题至关重要,但这又是很多项目方在提出众筹需求时没有考虑的,故此,在这里简单讲解一下,同时也希望投资者留意一下。一、什么是股权股权是指投资人由于向公民合伙和向企业法人投资而享有的权利。一般情况下,占有公司多少法律上的股权,就意味着在这间公司里有多少比例拥有权

    在股权众筹的方案设计过程中,股权架构的相关问题至关重要,但这又是很多项目方在提出众筹需求时没有考虑的,故此,在这里简单讲解一下,同时也希望投资者留意一下。

    一、什么是股权

    股权是指投资人由于向公民合伙和向企业法人投资而享有的权利。一般情况下,占有公司多少法律上的股权,就意味着在这间公司里有多少比例拥有权,当然也相对承担多少比例的责任。但在股权众筹中,由于项目方掌握运营权,故此权利义务对待原则,所应当承担的责任也应高于投资者。

    二、股权的分类:

    第一种:实际股权,也就是在工商局登记的股权。

    在股权众筹中,投资者往往要求的这一种股权,主要是因为这种股权有法律的保障;

    第二种:限制性股权。

    就是一开始就出资了或享有了,但可能需要在付出多少年之后,才能达到兑现机制。或者企业发展过程中,转让、质押和处理等方面都会受到限制,这是限制性股权。

    在股权众筹中,这一部分股权可以作为对项目方限制与约束的条件。

    第三种:期权,就是期待性的权利。

    主要是针对企业员工,做一个激励核心员工、高管,各种VP的方案。

    在股权众筹中,这一部分股权往往作为对项目方激励。

    三、股权架构设立的原则

    股权架构设计时,要注意以下几个原则。

    第一:公平原则,出资和股权比例要有正向相关。

    第二:效率原则,不能设计太多影响决策的因素。

    第三:控制权归属项目方,一般正常运营情况下,公司的运营权归属项目方,而监督权归属投资者;

    第四:退出原则,不管是任何形式的投资,允许投资人退出是基本的商业原则,股权众筹也不例外,毕竟投资者不是合伙人,不会因为投资了一个项目就要与项目方共存亡,必须要给投资人留有后路,这是基本的原则也是基本的商业道德;若是项目方没有或者不与时俱进这一项的设计,项目更好也难以获得众筹平台的投资者信赖;

    第五:合理分配原则;在股权众筹中,股权的分配一般是按出资额多少进行分配的,往往要求项目方与投资者不要相距太多,这是因为为了避免其中一方被另外一方完全控制,丧失相互之间的约束;另一方面,也是对项目方自我责任的一种约束,因为如果项目方占太低的比例,也意味着项目方退出的成本少,不利于投资者的中长期的投资利益。

    第六:公私分明,很多时候项目方负责人的配偶、子女也是公司股东,在这种情况下,万一出现婚姻的异常状况必然会影响公司的股权架构,影响公司的运营;故此在众筹之前,建议项目方负责人就配偶之间对于这种情况作出预案,以保障投资者的利益;

     
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