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什么是测量规则

   时间:2018-06-16 18:07:02     浏览:42100    评论:0    
核心提示:确认之后的价格行为——测量规则最后一步——颈线被向下穿透一一可熊伴随着交易活动的增加而出现,但通常不会出现在开始的时候。如果随着价格下降而交易量数日之内持续保持低谷,那就经常会接着产生一个反扑,价格回升到颈线水平(极少突破颈线)。这往往是“最后的挣扎”;价格会很快再次下跌,交易量急剧放大,这几乎是一个

确认之后的价格行为——测量规则

最后一步——颈线被向下穿透一一可熊伴随着交易活动的增加而出现,但通常不会出现在开始的时候。如果随着价格下降而交易量数日之内持续保持低谷,那就经常会接着产生一个反扑,价格回升到颈线水平(极少突破颈线)。这往往是“最后的挣扎”;价格会很快再次下跌,交易量急剧放大,这几乎是一个规律。反扑会产生与否取决于市场条件。如果我们的个股图表已形成了头肩形态,而与此同时市场总体趋势看跌,就可能不会有“反扑”产生,相反价格会加速下跌,随着其离开顶部附近区域,交易量将会逐步增加;从另一方面讲,如果总体市场仍然显强,那么就有可能出现反扑,如果右肩形成之前就已突破颈线,反扑产生的可能性也略有偏高,当然这并不存在一个固定的规律,在任何情况下,对于短线买卖的交易者来说,这种反扑都涉及到实际的利益,也决定他们在何处设置止损指令。

现在我们来看看这一基本反转结构中最有意思的一点——一种预示,即有关一个头肩形态完成之后可能紧随的价格运动程度(用点数表示)。像图表上绘制的那样,测量从头部的顶点竖直向下到颈线之间的点数。然后,从紧随右肩形成之后价格最终穿透颈线的地方向下测量同样的距离。这样标注的价格水平是下跌运动最小可能的目标点。

现在我们来谈谈头肩形态测量规则的一个重要条件。回顾以前我们给出的头肩形态的一套基本特点。A项中,我们提到“一轮强劲的上涨,一轮多少带有爆发性的上涨”,如果反转区域中形态之前的上升运动幅度不大,那么随之而来的下降趋势也会同样不那么明显。简而言之,一个反转形态必须要反转一些东西。因而我们实际上有两个最低限度,一个是头肩形态之前的上涨幅度,另一个就是由测量规则得到幅度,哪一个更小将采用哪一个。在本章中所举的几个范例中,我们已经对测量规则作了阐述。现在读者应当清楚,为什么是下斜的颈线比上斜的颈线标志着一个更弱的市场情形,而且是弱多少?正如我们已看到的事实,我们预期下跌的最小幅度已有一半还多的部分已在从头部的顶点到颈线穿透处之间的下跌中消耗了。

关于最大幅度的预示,情况又有所不同,因为其并无简单的规则可循,与这一点有关的因素包括先前上涨的程度,尺度,交易量以及头肩形态持续的时间,总体市场基本趋势(这一点至关重要),还有价格在遇到一些已经形成的支持区之前价格能够下跌的幅度。我们将对其中的一些问题作进一步探讨。

图1


图2

图1,总的市场趋势看涨时,一只重要的股票上形成的反转形态常令人难以置信,更不用说据此进行交易,但可能极具意义。DuPont 1936年达至顶点,比指数提前4个月,尽管右肩延伸(但注意交易量),反转信号12月19日已呈现得极为明显。1月的反扑以及3月再次回试,非常有意思,而这是在这种总体市场情况下的典型表现,可与图3作一比较。

图2, 1937年另一牛市中头肩形态的顶部,这一顶部只有一个极短的反扑,即2月10日,这种情况下,2月5日颈线首次突破时交易量增长迅猛。测量目标在3月达到。将本图与图4的“ED'S”长期图表结合起来进行研究,而在以后于第十三章中研究支持与阻挡时再回头看它。

图3


图4


图5

图5,1946年持续六个月之久的Republic Aviation头肩顶形态。当价格在5月跌至2月高点(第一个S)以下。就可能出现这种形态。这是有关头肩形定义的B项。请注意下面阐述的测量规则是如何应用于上倾颈线形态的,在这里最小下跌目标是12 1/2,在11月份达到。7月27日短暂反扑提供了最后一个抛出机会。

图6


图7

图6, "DIS”从1983年高位急速下落后,接下的回调持续了一年之久并回到长期支持处。此后牛市开始,将华尔街人士及其朋友们送上一次去往月球的旅行。从春季出现巨大交易量的数日起,此股就被烙上了一个巨大头肩形顶的烙印,星期三以极高的交易量并突破弧线达到3%,确认了反转的成立。

图7, New York Central 1943年6月形成了头肩形态。中期上升趋势线7月5日被由头部开始的下跌击破。最小测量目标为24,出现于8月18日,回落几天之后停止在22 3/4处。价位回复至颈线水平(见9月25日),然后于10月再度跌至26 7/8,然后又回升,此时在11月的第一周内30处就出砚了一个“再次购入”的信号,1月出现了牛市最终的高点35 1/2,由1945年8月至1946年2月这一段时间在这种股票上对于交易者来说是举步维艰的一个时期。1945年7月26日-27日出手的交易者一定会为自己的明智感到庆幸,因为“CN”在1947年5月跌至12。

 
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