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  • 趋势反转所需要的时间

       时间:2017-11-20 06:47:06     浏览:11671    评论:0    
    核心提示:趋势反转所需要的时间在说明为什么产生一个重要的趋势反转需要时间(以及交易量和价格行为)上,我们不需要仰赖于赛车的比喻。如果我们花一点时间考查一下,它的逻辑其实很清楚。这样做最容易的办法是具体描写一下可能会发生什么事(毫无疑向,许多时候它确实发生了)。假定有那么一小批消息灵通、资金雄厚的人(第9版编者按:譬

    趋势反转所需要的时间

    在说明为什么产生一个重要的趋势反转需要时间(以及交易量和价格行为)上,我们不需要仰赖于赛车的比喻。如果我们花一点时间考查一下,它的逻辑其实很清楚。这样做最容易的办法是具体描写一下可能会发生什么事(毫无疑向,许多时候它确实发生了)。

    假定有那么一小批消息灵通、资金雄厚的人(第9版编者按:譬如说,一小批共同基金),他们认为某个公司目前售价为40的股票是便宜的,这个公司的状况发展得非常令人满意,用不了多久,它就会引起许多投资者的注意,它的股票会以高得多的价格而为人所求,也许是60或者65。

    这批人意识到,如果他们在市场运作上技巧娴熟,并且没有出乎意料的事件干扰,搅乱他们的计算,他们可以从这种情况中“取走”20个点。

    因此,他们开始买进所有的卖单,尽可能不引起别人的注意,一直到积累起他们的“底线”,可能是数万股,他们所持的股份实际上代表了这个股票市面上所有的流动的供给量。

    然后,他们就等着。这时,专业交易者开始起了疑心,有传言说“有要紧的事儿快要发生了”,或者是有些机敏的便宜股票猎手发现了这个公司光明的前程,或者是图像分析家发现了有人在囤积这只股票。

    买家现在发现很难找到这只股票;股票登录系统里有一些卖单,但是他们必须抬高买价才能把它们弄到手。于是,一轮上涨开始了。

    越来越多的交易者为上升的价格所吸引,上涨的势头越来越旺。我们的这批人早就知道的那些利多的报告(更高的收益,增加了的股息,等等),更是帮助了这个涨势。

    最后,价格接近了他们计划要提取盈利的水平。不过,这个将他们的持有股“分仓”的运作需要比积累股票有更大的耐心和更富技巧的处理方法。

    假定他们现在有2万股要抛售,他们不能一下子把这些股票都抛到市场上,否则的话就会立刻,也许是永久地,破坏他们自己的目的。

    他们必须一点儿一点儿地将股票放到市场上,避免引起别人的注意,摸着石头过河,绝不让卖单出现超量从而湮灭了需求。

    如果他们的股票的活动达到了类似每天转手2000股这样的水平,他们也许就能够在不拉低股票价格的情况下,每天将他们持有的股票出手500股。(他们早晚要同其他尾随他们的人竞争,这些尾随者也是在股票价格较低的时候买进,准备一看到上升势头转为疲软时就抛出股票,提取盈利。)

    因此,当上升的趋势看上去达到了最大的势头,或者是接近于他们的目标价格,但是还远没有达到它们可能有的极限,他们就开始出售。

    随着买家接进股票,他们将手里的股票尽快地脱手。

    作为常规,用不了多久,在他们将积累的股票全都出手以前,需求会出现停顿。也许是潜在的买家感觉到了供给的增加。

    于是会出现一个回调。我们的这批人迅速地停止了抛售,撤下卖单,或许,如果股价跌得太远的话,甚至买回少全股份以支持价格。随着市场上一时没有了供给,下跌停止了,上升又开始了。这一次,我们的这批人让涨势持续下去,一直到把价格带到了新高。这就使其他持有者感到安心,同时带进了新的买家。一旦壶里的水又重新开始快乐地沸腾,分仓又重新开始,如果操作得当,在2或3个星期内,在第2波的需求衰退之前,这个分仓过程就可以完成结束了。

    我们的这批人现在将他们的股票脱手了,盈利可观:20000股股票转到了其他人手里。如果他们对市场估计得正确,而且将他们积累的股票按形势所允许的最高价格出手,需求在很长一段时间内都会得到满足。价格或许首先会滑回到接近前一次支撑面的地方,然后,由于那些等待这样一个小回调的交易者的小量的买进活动而出现微弱的反弹,这时,那些先前没能抓住机会在前一个顶端交易量时提取盈利,现在急着要出场的交易者,就在这个反弹中抛出他们的头寸,价格于是就跌破支撑面,构成一个中等的或者主要的趋势。

    现在,你可以看到,为什么在一组具体的环境中,一个顶部区域,一个分仓的图像模式,需要时间和交易量才得以完成。不过,不管我们面对的是个别内线人团体的高度化组织的运作,或者是一个投资集团,或者像在更多的情况中那样,是所有对这个股票有各种不同兴趣的投资者的无组织的活动,这都没有关系,结果几乎是一样的。分仓只是华尔街用来表达供给超出需求这个过程的一种方法,它需要时间,而且需要大量股份所有权的转手。这些分仓模式往往以界定明确的图像形式出现,明确得令人惊讶。从现在起,我们将把这些模式称作“顶部”这样可以简单一些。

    大部分同样的模式形态也以“底部”的形式出现,当然,在这样的形式里,它们代表的是积累而不是分仓。

     
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