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不同规模下的投入资本回报率

   时间:2018-03-25 16:04:34     浏览:84171    评论:0    
核心提示:与增长不同,公司的规模(用收入衡量)与ROIC之间没有明确的关系。尽管一般的理解是规模经济应该不断降低单位成本,但许多公司常常在相对较小的规模下达到最小的有效规模。在这一点上,任何的渐进增长是在相同的单位成本,甚至略高一点的成本上达到的,因为规模大了以后官僚因素和缺乏灵活性就已开始起主导作用了。西南航空

与增长不同,公司的规模(用收入衡量)与ROIC之间没有明确的关系。尽管一般的理解是规模经济应该不断降低单位成本,但许多公司常常在相对较小的规模下达到最小的有效规模。在这一点上,任何的渐进增长是在相同的单位成本,甚至略高一点的成本上达到的,因为规模大了以后官僚因素和缺乏灵活性就已开始起主导作用了。


西南航空

要认清这一点,人们只要考查一下西南航空公司:它的收入仅为美国航空公司的65%,而权益价值是美国航空公司的8倍(2004年年底)。再来看看Nucor钢铁公司,它的收入仅为美国钢铁公司的80%,价值却是美国钢铁公司的1.5倍。

 
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