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股价营收比、非理性繁荣的描述

   时间:2017-10-17 14:22:55     浏览:63846    评论:0    
核心提示:股价营收比(Price to Sales)股价营收比是最受欢迎的比率之一,山梅股价格除以最近12个月侮股背业收人计算得出股价营收比二股价除以股营收大多分析师会忽略股价营收比,但波段交易者不应这样做。原因如下:尽管股价营收比指标无法涵盖费用和负债,但是当股价R收比指标严重低于1时,投资者可以从基本面上推测出企业的经营情况

股价营收比(Price to Sales)

股价营收比是最受欢迎的比率之一,山梅股价格除以最近12个月侮股背业收人计算得出股价营收比二股价除以股营收

大多分析师会忽略股价营收比,但波段交易者不应这样做。原因如下:尽管股价营收比指标无法涵盖费用和负债,但是当股价R收比指标严重低于1时,投资者可以从基本面上推测出企业的经营情况变得更好了。如果隐藏的问题得以纠正,当市场开始注意到增加的营业收入转化为净利润时,股价就很有可能大幅上涨。

在前面讲到的2008年初房地产股票的例子中,2008年的上半年,许多股票的股价营收比比率由o.2上升到0.8。极低的房地产股票股价营收比,准确地反映了消费者已经开始停止购买房产。然而,低水平的P/B比率,同时表明房地产商开始消化库存,这是一项积极主动的资产负债表优化策略。

如果股价背收比比率极低,同时市净率却很高,你需要小心了,因为十有八九,这意味着活跃的投资者高估了该公司的资产,虽然当前收入并不高。

下面,我们会告诉你为什么上面讲到的比率指标对波段交易者来说效力非凡。

非理性繁荣:有违常识

我们来分享一个小秘密(看似众所周知,实则不然):狂热型的投资者无法看到真相,他们经常会被自己的情绪和心态迷惑。

许多投资者的悄绪和心态会被他们选择的股票“绑架”,他们只希望看到他们想看到的,即使发生了事与愿违的事悄。如果试图摈除情绪化,作为波段交易者,使用几个简单常用的比率指标就能达成目标。使用这些比率指标时,既要考虑公司本身,也要考虑到行业平均值。

另外,投资者选择一只股票,往往是迷恋上了该公司背后的美丽故事,而不是其基本面分析。这个故事有可能是这样的:他们发现了一家优秀的公司,该公司承诺未来收入会高速增长,因为他们公司提供的是“革命性”的产品或者服务。是否该买进该股票?

让基本常识括你回答该问题。如果预期市蓝率增长率较低,市盆率、股价营收比和市净率都处于合理水平,该公司未来收人大幅增长的故事就有变成现实的可能,这时可以购买该股票。如果该公司承诺高顶期收人,而其市盈率、预期市盈率、市盈率增长率、股价营收比、市净率却都在高位运行,根据基本面分析的常识来说:“该公司有可能正在酝酿利好,但是市场已经将此消化,股票价格也已经反映了该利好。”

狂热型的投资者往往无法看到后者的可能性。不管某只股票的价格如何高(或低),他们都认为股票价格走势还会继续延续下去。就是这些基于不切实际的、对未来预期乐观且狂热的投资者制造了市场泡沫。

不可否认,本章的基本面分析比较简单,在一定程度上忽略了影响股票估值的其他因素,另外,本章的基本面分析内容也缺乏有力的论证过程。华尔街分析师也许会对本章简单通俗的内容嗤之以弃。但是,这里再次强调,通过这些荃础的比率指标分析建立起来的常识判断,你就可以断定某只股票是将继续上涨还是已经见顶。

举个例子来解释一下。似设有人兜售一辆车身外形华丽,但是开起来却叮叮当当,还会冒黑烟的红色2005版克尔维特,并告诉你将来该车的速度有可能像赛车一样。如果全新的车值100000美元,你会花75000美元购买该车吗?绝对不可能。常识告诉我们,2005版的克尔维特肯定没有任何收藏价值,而且这辆车的引擎听起来就像易拉罐里塞满了石头,花75000美元买这辆车,简直太搞笑了。而卖车的人却觉得这辆红色的克尔维特位这个钱,因为他自己爱上这辆车了。所以,我们在这里郑重提醒你,一万不要成为“金玉其外,败絮其中”的俩牲者。这里还有一条警告:不管什么时候迷恋上了某只股票,都要懂得及时抽身,否则,如若走势背离,你将葬身鱼腹。

 
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